淡季將至，國內尿素還敢漲嗎？

2016年9月22號，印度MMTC150萬噸的尿素投標公布，共收到280萬噸固定供貨量投標，報價在CFR203～206美元/噸之間，按照最低價中標的慣例，本次招標較8月份IPL的價格高出了9美元/噸。預計伊朗和中東將分別提供30萬噸左右的貨源，印度要想達到采購150萬噸的目標，那么需要從中國采購近90萬噸的貨源，中國是抵制還是滿足印度的需求？筆者認為后者更合適。

從需求看，國內到10月中旬之后，全面進入淡季，按照當前的市場心態(tài)看，很難有像樣的淡儲。在既沒有剛性需求、淡儲積極性又不高的情況下，希望價格維持當前水平幾乎不可能。

從供應看，雖然生產(chǎn)企業(yè)大幅虧損，但產(chǎn)量下降遠未達到筆者的預期：

8月底某網(wǎng)站公布的8月份產(chǎn)量大約在500萬噸的水平，而當月環(huán)保檢查、G20峰會和成本高企造成了一些企業(yè)主動和被動減產(chǎn)，因此筆者對此數(shù)據(jù)予以了采信，從而推斷在現(xiàn)有價格水平的情況下，中國將不再依賴出口，但最近統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示8月份的產(chǎn)量仍然高達580萬噸，讓筆者大跌眼鏡，以為是統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)出了問題（這已經(jīng)不是第一次了，今年3月份的數(shù)據(jù)應該多報了近60萬噸）。

筆者于是同過去的數(shù)據(jù)進行了比對：8月份河北、青海、寧夏大幅增長，山西、遼寧小幅增長，貴州、新疆、陜西小幅下降，其它地區(qū)同比降幅都在20%以上，同現(xiàn)象和歷史數(shù)據(jù)基本吻合，也就是說本次統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)是可信的。

那么問題就來了，筆者本來以為減產(chǎn)和停產(chǎn)已經(jīng)使得國內供求關系趨于平衡，而實際是仍然嚴重供大于求，仍然沒有擺脫對出口的嚴重依賴。更加令人擔憂的是，近期不斷傳出前期停、減產(chǎn)企業(yè)復產(chǎn)的消息，難道8月份會成為今年產(chǎn)量最低的一個月？如果是這樣，尿素前景將極為堪憂！

說實在的，筆者無法理解企業(yè)為何在產(chǎn)品的直接材料成本附近還能維持這么高的產(chǎn)量，一些企業(yè)的解釋是保就業(yè)、賣煤，更多的理由是行業(yè)遲早要洗牌，長痛不如短痛，看來是“兩軍相遇勇者勝”啊！如果企業(yè)都是放手一搏，筆者還真難預測價格的底線。

再來看出口：8月份尿素出口達到了100萬噸，是今年2月份以來的新高，在沒有印度招標的情況下，能取得如此數(shù)據(jù)確實難能可貴，似乎意味著出口市場向好，但筆者判斷隨著國際新增產(chǎn)能的投放和采購季的結束，這種趨勢不可延續(xù)。

印度此次招標很可能是年內中國尿素大量出口的最后一次機會�；蛟S有人心存僥幸，認為印度此次招標可以清空國際貨源，留貨不出，可以待價而沽，但筆者認為風險巨大，一是全球很難再有大的需求，二是即將到來的淡季，中國仍然需要靠大量出口來維持企業(yè)的產(chǎn)銷平衡。

考慮到產(chǎn)能的不平衡和物流的約束，不排除在10月中旬前，國內區(qū)域市場尿素價格仍有上漲的可能，但鑒于當前并不樂觀的產(chǎn)量數(shù)據(jù)和即將到來的淡季，筆者認為企業(yè)應借印度此次招標之機全力清空港口貨源。

到了淡儲和出口統(tǒng)籌考慮的時候了！戴著鐐銬跳舞，裹足難前。只有在港口庫存大幅下降的情況下，中國尿素出口的主動性才會大大增強，從而有利于整個淡儲的進行，因此筆者的看法是全力滿足印度的需求。