尿素價格還會大幅下跌？什么原因？真的沒有想到！

近日，國家發(fā)展和改革委員會公布前三季度化工行業(yè)運行情況。其中，化肥產(chǎn)量4106萬噸，增長1.2%；其中，氮肥增長2.6%，磷肥下降1.7%，鉀肥下降1.6%。農(nóng)藥產(chǎn)量189萬噸，增長11%。價格方面，尿素、磷酸二銨同比分別上漲55.3%、59.3%。

十一月至今國內(nèi)尿素行情震蕩運行，在出口受阻、原料行情漸穩(wěn)的局面下，影響行情走勢的主要因素就是供需層面的變化，供應(yīng)端的政策限產(chǎn)情況，以及需求端的儲備進(jìn)展。就需求而言，因工業(yè)基本按需采購，所以影響行情的變數(shù)主要在農(nóng)業(yè)。

圖1 山東地區(qū)尿素價格走勢圖（來源：隆眾資訊）

隨著時間推移，農(nóng)業(yè)儲備周期逐漸縮短，會有階段性的備肥行為，也因此當(dāng)價格臨近前低水平，下游抄底行為增加，跌勢行情放緩、企穩(wěn)、反彈，出現(xiàn)短期的小漲行情。而近期行情僅持續(xù)兩三日，就有偃旗息鼓跡象，主因供應(yīng)的發(fā)展不及行業(yè)預(yù)期。

也因此自9月開始連月下降的國內(nèi)尿素產(chǎn)量，在12月因政策限產(chǎn)力度低于預(yù)期值，尿素月度產(chǎn)量才得以回升，也因此得益于12月產(chǎn)量的明顯增加，預(yù)計四季度國內(nèi)尿素產(chǎn)量與同期相比基本持平。

近期尿素市場震蕩調(diào)整，下游部分工業(yè)市場前期庫存已經(jīng)消耗掉一部分，本月初開始采購，市場需求力度稍有提升，部分區(qū)域價位也順勢調(diào)漲，現(xiàn)山東地區(qū)尿素主流出廠報價2380-2400元（噸價，下同），河北地區(qū)尿素主流出廠報價2370-2400元；河南地區(qū)尿素主流出廠報價2380-2400元；山西地區(qū)尿素主流出廠報價2270-2350元；陜西地區(qū)中小顆粒主流出廠參考2230-2410元。因近期天然氣價位不但出現(xiàn)一定下滑，且供應(yīng)量也稍有增加，部分氣頭企業(yè)計劃在近期的停產(chǎn)計劃再度被順延，加之相關(guān)部門發(fā)布的重點化肥企業(yè)保供政策，在兩者疊加之下，業(yè)內(nèi)對尿素的后期市場保持一定的利空預(yù)期，且認(rèn)為后期價位不排除有繼續(xù)大幅下滑的預(yù)期。

綜合分析，尿素需求并未有太大改變，但供應(yīng)存在更多不確定因素，所以近期行情再度上行有一定壓力，月內(nèi)行情繼續(xù)反復(fù)震蕩運行，觸及前低點時，等待下一輪抄底采購，而變數(shù)依舊在于供應(yīng)面的收緊程度。