先正達(dá)為什么能值三千億元？

近日重大并購(gòu)頻頻的化工領(lǐng)域再傳重磅新聞：中國(guó)化工集團(tuán)已經(jīng)志在必得，提高了對(duì)世界頂尖農(nóng)化企業(yè)瑞士先正達(dá)收購(gòu)報(bào)價(jià)，收購(gòu)報(bào)價(jià)已接近三千億元人民幣。

不光中國(guó)化工，來(lái)自美國(guó)的孟山都對(duì)先正達(dá)也虎視眈眈，此前也提出過(guò)460億美元的報(bào)價(jià)。不過(guò)，被先正達(dá)否決了，認(rèn)為估價(jià)太低。

那么，先正達(dá)究竟是一家什么樣的企業(yè)，讓中國(guó)化工集團(tuán)、孟山都等公司愿意花如此大的價(jià)錢(qián)？

其實(shí)，對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，先正達(dá)這三個(gè)字可能比較陌生，但如果說(shuō)起“黃金大米”，大家可能就熟悉了。沒(méi)錯(cuò)，前段時(shí)間鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“黃金大米”，就是先正達(dá)的產(chǎn)品。對(duì)于先正達(dá)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品正是它的強(qiáng)項(xiàng)之一。

農(nóng)化業(yè)務(wù)全球第一，種子業(yè)務(wù)全球第三
先正達(dá)是全球第一大植物保護(hù)公司，第三大種子公司，由Zeneca公司分出來(lái)的農(nóng)化業(yè)務(wù)以及Novartis公司分出來(lái)的植保和種子業(yè)務(wù)于2000年合并而成。

在15年時(shí)間里，先正達(dá)從農(nóng)業(yè)化學(xué)品公司到植保巨頭，發(fā)展為了目前具有“植保+種子+農(nóng)技服務(wù)”一體化作物綜合解決方案的提供商。先正達(dá)當(dāng)前的綜合方案提供模式，被眾多投資機(jī)構(gòu)和分析師所看好。

在種子業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)的銷(xiāo)售額排在孟山都和杜邦之后，位居世界第三位，2014年業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為31.55億美元。其經(jīng)營(yíng)的作物包括玉米、大豆、麥類(lèi)、蔬菜、水稻、向日葵、油菜和甜菜等。

農(nóng)化業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)近幾年銷(xiāo)售額也一直穩(wěn)居世界首位，2014年達(dá)113.8億美元。而這也是先正達(dá)拒絕世界種子和轉(zhuǎn)基因研究巨頭孟山都的原因，先正達(dá)認(rèn)為孟山都的報(bào)價(jià)過(guò)低。先正達(dá)的首席運(yùn)營(yíng)官此前在接受媒體采訪時(shí)稱，在和孟山都的持續(xù)溝通中，我們?cè)絹?lái)越清楚地認(rèn)識(shí)到，在估值上雙方有不可跨越的鴻溝。

2011年，先正達(dá)進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整，在全球范圍內(nèi)對(duì)其原有植保和種子兩大業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，為種植者提供作物整合解決方案。

有分析師認(rèn)為，盡管目前先正達(dá)作物整合解決方案仍處于發(fā)展初期，但從長(zhǎng)期來(lái)看，該方案具有較好前景。首先，隨著全球人均耕地面積減少、農(nóng)場(chǎng)平均規(guī)模擴(kuò)大，種植者對(duì)高效規(guī)范地種植方案需求迫切。其次，作物整合解決方案能夠切實(shí)滿足種植者高效規(guī)范的需求，從而帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

相比歐美，中國(guó)能從轉(zhuǎn)基因中獲益更多
從先正達(dá)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，北美地區(qū)多年來(lái)一直是先正達(dá)最大的市場(chǎng)，但隨著拉丁美洲和亞太等新興國(guó)家的興起，北美地區(qū)份額由2009年的46%降為2014年的33%，而拉美和亞太份額由2009年的17%上升為2014年的27%。

亞太地區(qū)的崛起得益于中國(guó)、印度兩大市場(chǎng)。中國(guó)是一個(gè)巨大的、獨(dú)一無(wú)二的市場(chǎng)。

中國(guó)有超過(guò)10億人口，中國(guó)人改善生活水準(zhǔn)、飲食精細(xì)化的需求，有部分將通過(guò)從世界上的其他地方進(jìn)口食品來(lái)解決。這將帶來(lái)非常大的機(jī)會(huì)。中國(guó)市場(chǎng)的重要性有兩個(gè)方面：它一方面是一個(gè)巨大的終端需求目的地，許多來(lái)自阿根廷、巴西、美國(guó)等國(guó)家的食物供應(yīng)鏈將以中國(guó)為終點(diǎn)。但同時(shí)，中國(guó)也是發(fā)展一個(gè)更強(qiáng)壯市場(chǎng)的巨大機(jī)會(huì)。

對(duì)于先正達(dá)而言，在中國(guó)除了有戰(zhàn)略部署外，還需解決轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品的接受度問(wèn)題。先正達(dá)曾在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)對(duì)轉(zhuǎn)基因技術(shù)的信任，認(rèn)為轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品不僅能惠及農(nóng)業(yè)，最終也會(huì)使消費(fèi)者受益。

相比于歐洲這些已經(jīng)擁有先進(jìn)農(nóng)業(yè)系統(tǒng)的國(guó)家，中國(guó)能從轉(zhuǎn)基因技術(shù)中獲得更多益處。中國(guó)需要對(duì)這項(xiàng)技術(shù)更有信心，重心放在如何引進(jìn)、如何應(yīng)用這項(xiàng)技術(shù)，而不是只停留在一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題——中國(guó)市場(chǎng)是否需要它。

最后，倘若此次中國(guó)化工集團(tuán)能成功吞并先正達(dá)，將助其成為一家轉(zhuǎn)基因種子生產(chǎn)商，直接挑戰(zhàn)孟山都的龍頭地位。